瑞士政府霸谈操作？瑞信的鼓吹、借主齐要采用“法律动作”

在瑞银收购瑞信的这桩来回中，瑞士政府因“松驰”洗劫了鼓吹和债权东谈主的职权遭遇了历害的挫折。

事情发生后，好意思国讼师事务所Quinn Emanuel在周一暗示，该事务所正与几位捏有瑞信AT1债券的债权东谈主磋磨改日或将采用的法律动作：

这些债权东谈主占瑞信AT1债券总刊行量的比例较大，正磋磨是否采用法律动作。可能会在周三举行一次投资者电话会议，探索债权东谈主可能采用的支柱措施。

与此同期，瑞银和瑞信的鼓吹们也暗示，因为政府洗劫了他们的投票权，他们将研讨采用法律动作。代表瑞士养老基金和其他机构投资者的瑞士Ethos基金会暗示，此次收购对鼓吹和瑞士经济来说是“弘大的损失”。

瑞士政府官员们也正在等于否召建国会首要会议进行投票，以审查瑞银收购案。

赶在3月20日亚洲阛阓开盘前，在瑞士政府的“撮合”下，瑞银完成了对瑞信的收购，但开启了不同寻常的前例：一方面晓喻将瑞信170亿好意思元的AT1（Additional Tier 1）债券减记至0，开启退回权风险高于股权的前例，另一方面也开启了鼓吹的权益在未进行示知和投票的情况下就被洗劫前例。

因瑞士政府优先焚烧债权东谈主利益这一作念法，周一在债券阛阓上掀翻了冲击波，AT1债券投资者开动顾虑，相似的事情会在不同阛阓反复演出。部分亚洲银行的绝顶一级本钱(AT1)好意思元债价钱创记载最大跌幅，汇丰AT1债券每1好意思元面值下降逾5好意思分，至90好意思分下方。

华尔街见闻此前说起，瑞士政府为促成来回，在阛阓开了一个“坏头”：

一方面，蓝本在职何对上市公司的收购中，被收购公司的鼓吹有权投票嘉赞或反对他们的股份。而瑞信股票在纽约和苏黎世同期上市，意味着两国的鼓吹也齐有职权投票。但瑞士政府片面取消了投票权。

瑞信案例是前所未有的。从某种兴趣兴趣上说，瑞士政府为了完成这笔来回，在骨子上对法律进行了修改，为人人银行业带来了短期的踏实，但也动摇了长久以来列王法律框架下建立的鼓吹权益。

另一方面，瑞士晓喻瑞信的AT1债券将会被减记至0，这不仅意味着AT1债券阛阓建立以来的最大减记，同期也动摇了阛阓一直以来遵照的要领。

一般而言，债券的优先权高于股票，意味着一般是鼓吹先蚀本归零后才轮到债券。但此次的来回中，AT1债券先于股票归零令阛阓感到不测。

瑞信不错说遵照了刊行时的讲明，但关于本钱阛阓而言，这仍然是一件颠覆学问的事件。汇丰固定收益连系人人主宰Steven Major暗示：

当投资者购买AT1时，他知谈我方的本钱结构低于优先级。但他以为我方高于股票。

捏有瑞信AT1的债券的Axiom Alternative Investments 连系主宰 Jérôme Legras 暗示，此举可能会温暖投资者对金融阛阓的信任：

这不单是是一个圣洁的法律问题，它关乎阛阓信心以及政府如何平正对待系数投资者。

据媒体统计，太平洋投资科罚公司(PIMCO)、景顺控股(Invesco Ltd)、BlueBay Funds Management Co是捏有瑞士信贷 AT1的钞票科罚公司。

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